Analytikere ved JP Morgan antyder at økende geopolitiske spenninger, kombinert med det kommende amerikanske presidentvalget i november, driver investorer til gull og Bitcoin som foretrukne trygge havn i det som kalles "debasement-handelen."
I et notat utgitt på torsdag, fremhevet JP Morgans Global Markets Strategy-team, inkludert Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole og Krutik P Mehta, at disse eiendelene drar nytte av økt usikkerhet. "Økende geopolitiske spenninger og det kommende amerikanske valget vil sannsynligvis forsterke det noen investorer kaller 'forringelseshandelen', og dermed favorisere både gull og Bitcoin," sa analytikerne.
Gull stiger midt i geopolitisk usikkerhet og dollarsvakhet
Selv om gulls første respons på nylige geopolitiske hendelser var relativt dempet, så prisene en kraftig oppgang i det siste kvartalet, og nærmet seg 2,700 dollar per 26. september. Ifølge analytikerne har denne prisstigningen delvis vært drevet av en nedgang på 4-5 % i amerikanske dollar og et merkbart fall i realrenter på amerikanske statsobligasjoner med 50-80 basispunkter. Imidlertid bemerket de at gullets verdsettelse overstiger det disse faktorene alene ville tilsi, og signaliserte en fornyet vektlegging av "fornedrelseshandelen."
The Debasement Trade: En sikring mot inflasjon og valutarisiko
"Fornedrelseshandelen" blir drevet av et sammenløp av faktorer, inkludert vedvarende geopolitisk risiko siden 2022, inflasjonspress, økende statlige underskudd og synkende tillit til fiat-valutaer, spesielt i fremvoksende markeder. JP Morgans analytikere understreker at denne dynamikken får investorer til å søke tilflukt i eiendeler som gull og Bitcoin, som blir sett på som sikring mot inflasjon og valutaforringelse.
Bitcoin: Digitalt gull i fokus
Mens Bitcoin, ofte referert til som "digitalt gull", ennå ikke har speilet gullets nylige prisgevinster, tyder historiske mønstre på at det kan følge en lignende bane. Et nylig innlegg av CryptoQuant fremhevet at fallende amerikanske statsrenter historisk sett øker gullprisene, som sett under finanskrisen i 2008 da gullprisene steg fra 590 dollar til en topp på 1,900 2011 dollar per unse innen 2,000. For tiden har gull steget fra 2,700 XNUMX XNUMX dollar til nesten XNUMX dollar og Bitcoin kan oppleve en tilsvarende økning.
CryptoQuant-analytiker JA Maartuun bemerket imidlertid en midlertidig divergens mellom gull og Bitcoin. "Gull tjener allerede på disse omstendighetene, mens Bitcoin ikke gjør det, noe som resulterer i en nåværende negativ korrelasjon mellom Bitcoin og gull," forklarte Maartuun. Til tross for dette er de langsiktige utsiktene fortsatt positive for begge aktiva midt pågående makroøkonomisk usikkerhet.