Thomas Daniels
Coinbase har avvist påstander om at stablecoins tapper amerikanske bankinnskudd, og avfeit ideen om «innskudderosjon» som en ubegrunnet myte. I en uttalelse publisert tirsdag argumenterte kryptobørsen for at det ikke finnes bevis som knytter stablecoin-adopsjon til en systemisk utstrømning av bankinnskudd, spesielt på samfunnsbanknivå.
Stablecoins er betalingsverktøy, ikke sparekontoer
Selskapet understreket at stablecoins fungerer som transaksjonsinstrumenter, ikke sparemidler. Ifølge Coinbase innebærer ikke kjøp av stablecoins – for eksempel for å betale utenlandske leverandører – uttak av innskudd fra banker, men representerer snarere et skifte mot raskere og mer effektive internasjonale betalinger.
Coinbase tok også oppgjør med en rapport fra den amerikanske finansdepartementets rådgivende komité for lån som anslo en potensiell innskuddsflukt på opptil 6 billioner dollar innen 2028, til tross for at de anslo en stablecoin-markedsstørrelse på bare 2 billioner dollar. Selskapet kritiserte prognosen som matematisk inkonsekvent og overdrevet i omfang.
Global bruk av stablecoins forsterker dollardominansen
Coinbase understreket at mesteparten av stablecoin-aktiviteten skjer utenfor USA, spesielt i regioner med underutviklede finanssystemer som Asia, Latin-Amerika og Afrika. I 2024 fant mer enn halvparten av de 2 billioner dollar i stablecoin-transaksjoner sted i utlandet.
Fordi de fleste ledende stablecoins er knyttet til amerikanske dollar, styrker deres globale adopsjon dollarens internasjonale posisjon. Coinbase argumenterer for at bruken av dollarsikrede stablecoins i utlandet utvider amerikansk monetær innflytelse uten å kompromittere tilgjengeligheten av kreditt hjemme, i stedet for å undergrave innenlandsk finansiell stabilitet.
Banker møter konkurranse, ikke trusler
Coinbase plasserte debatten rundt konkurranse snarere enn risiko, og påpekte at banker genererer omtrent 187 milliarder dollar årlig fra kortgebyrer – et område der stablecoins tilbyr et rimeligere alternativ. Firmaet foreslo at innovasjon, ikke regulering, burde være finanssektorens svar.
Etter vedtakelsen av Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act (GENIUS Act), observerte selskapet at aksjekursene til både kryptofirmaer og banker steg samtidig – en indikasjon, hevdet de, på at begge bransjene kan blomstre samtidig.
Likevel har tradisjonelle bankinstitusjoner lobbyet lovgivere for å tette regulatoriske smutthull i GENIUS-loven som kan tillate kryptofirmaer eller tilknyttede plattformer å tilby rentelignende avkastning på stablecoins. Kryptobransjeforeninger har oppfordret Kongressen til å avvise disse forslagene, og advart om at de ville kvele innovasjon og befeste konkurransefortrinnet til etablerte banker.
Strategiske implikasjoner for finans
Coinbases svar fremhever et kritisk skille i hvordan regulatorer og markedsaktører ser på digital finans. På den ene siden advarer banker om systemisk risiko og regulatorisk arbitrasje. På den andre siden hevder kryptofirmaer at eksisterende institusjoner frykter konkurranse og bruker regulering for å opprettholde markedsdominans.
Den langsiktige utviklingen for adopsjon av stablecoins vil sannsynligvis avhenge av hvor godt regulatoriske rammeverk balanserer innovasjon med risikoredusering. Den nåværende debatten kan til slutt omforme ikke bare betalingsbransjen, men også den amerikanske dollarens rolle i global finans.
