Thomas Daniels
Ethereum-handlere har vendt oppmerksomheten mot et bullish «gyllent kors» på prisdiagrammene, som varsler en potensiell økning mot $3,200. Likevel tegner stemningen i futures- og opsjonsmarkedene en mer forsiktig fortelling.
Reservasjoner mellom teknisk gnist og derivater
Etter å ha steget fra 2,375 2,600 dollar til å ta igjen litt under 2,600 XNUMX dollar, møtte ETH motstand på XNUMX XNUMX-nivået. Fremveksten av det gylne korset – der et kortsiktig glidende gjennomsnitt krysser over et lengre – signaliserer potensial for en vedvarende oppadgående trend. Den anerkjente on-chain-analytikeren MerlijnTrader beskrev onsdagens overgang som et «klart signal» om at «bullmarkeder har en tendens til å begynne» rundt denne tekniske tilpasningen. Likevel råder forsiktighet når man vurderer gearet posisjonering.
Vanligvis ser et bullish marked månedlige futures handles med en årlig premie på 5–10 % over spotprisene. Ethereums futurespremie holder seg under 5 %, selv under den siste oppgangen – i kontrast til signalet 26. januar da ETH svevde nær 3,300 dollar, samtidig med lanseringen av en Solana-memecoin.
Samtidig ligger ETHs delta-skjevhet for opsjoner – som måler premier i forhold til kjøp – på nøytrale 1 %, langt under den bearish terskelen på 6 % og uendret siden forrige uke. Denne balansen antyder at tradere oppfatter oppside og nedside som like sannsynlige, noe som forsterker forsiktigheten rundt ETHs neste trekk.
Økosystemet i lag 2 vokser, men etterspørselen etter ETH henger etter
Ethereums ekspansjon til lag-2-nettverk – som Base, Arbitrum, Polygon, Optimism og Unichain – har drevet aktiviteten innen desentralisert applikasjon. Den reelle effekten har imidlertid ikke resultert i økt etterspørsel etter ETH. Transaksjonsgebyrene på rollups er fortsatt lave, noe som begrenser ETH-utbrenning og resulterer i dempet etterspørsel i kjeden.
Coinbase-protokollekspert Viktor Bunin identifiserte et vedvarende problem: fragmentert insentiver mellom lag-2-plattformer, noe som har ført til silodert utvikling snarere enn økosystemomfattende synergier. Han hevder at økosystemet trenger mer aktiv koordinering og veiledning fra Ethereum Foundation.
Solana ETF tynger ETH-sentimentet
Så kom en ny kilde til konkurransepress: lanseringen av den første spot-ETF-en Solana i USA på onsdag. ETF-en flyttet ikke bare investorenes oppmerksomhet bort fra Ethereum, men den tilbød også innebygde staking-belønninger – en funksjon som Ethereum ennå ikke har matchet.
I mellomtiden viser data fra on-chain-analytikere at Solana DApps overgikk Ethereum i månedlig omsetning med 1.3 milliarder dollar. Som konkludert av X-brukeren R89Capital: selv om «lag 2-økosystemet ble bygget riktig», «var det ikke optimistisk for ETH».
Endelig ta
Til tross for et lovende gullkors, møter Ethereum motvind. Svake futurespremier, skjevhet i nøytrale opsjoner, fragmentert inntektsgenerering fra lag 2 og økende konkurranse fra Solana ETF-er peker alle på forsiktige markedsutsikter. En oppgang til 3,200 dollar avhenger ikke bare av teknisk momentum – men også av at Ethereum leverer konkret nytteverdi og insentiver til ETH-innehavere.
