David Edwards
Latin-Amerika er nå et knutepunkt for utvikling av digitale eiendeler på grunn av økningen av stablecoin-aksept over hele kontinentet. Denne trenden har fått gjennomslag i Brasil, hvor den største banken i landet, Itaú Unibanco, tilsynelatende vurderer å utstede sin egen stablecoin. Imidlertid hindrer regulatorisk tvetydighet fortsatt vekst til tross for denne institusjonelle interessen.
Itaú hevder at prosjektet er stoppet inntil et skikkelig regelverk som regulerer utstedelse og bruk av stabile mynter er etablert. En planlagt regel som vil forby brasilianere å bruke stablecoins gjennom selvhostede lommebøker er i sentrum av den nåværende kontroversen. Denne handlingen har høstet hard fordømmelse fra både markedsdeltakere og industriledere.
Motstandere hevder at et forbud av denne typen ville være ineffektivt. Det vil sannsynligvis presse brukere inn i uregulerte kanaler, og skape en voksende skyggeøkonomi basert på stablecoin-transaksjoner, i stedet for å styrke statlig tilsyn. De advarer mot at den utilsiktede effekten vil være tap av tilsynskontroll for myndighetene og redusert åpenhet.
Presset på brasilianske kryptovalutabørser øker også. Tiltaket vil kreve strengere overholdelsesprosedyrer dersom det ble implementert, noe som vil øke driftskostnadene og muligens motvirke innovasjon. Imidlertid er den videre betydningen mer bekymringsfull: et de facto forbud mot desentraliserte finansprotokoller (DeFi), som i hovedsak gjør det ulovlig å bruke stablecoins i tillatelsesløse nettverk.
Mange i kryptovalutaindustrien fortsetter å tvile på forslagets levedyktighet til tross for lovmessige hindringer. Interessenter i bransjen fremhever de administrative og tekniske vanskelighetene med å overvåke selvhostede lommebøker. Selv de mest sofistikerte overvåkingsverktøyene ville slite med å nøyaktig matche transaksjoner til virkelige identiteter og kontinuerlig overvåke lommebokatferd for å implementere et slikt system.
Selv kjente internasjonale nettsteder som Coinbase har uttrykt misbilligelse. Firmaets visepresident for internasjonal politikk, Tom Duff Gordon, ba åpent Brasils sentralbank om å endre holdning. "Stablecoins vil være grunnleggende for utviklingen av fremtidens internett og desentralisert finans," uttalte Gordon, og tok til orde for en mer balansert, innovasjonsvennlig regulatorisk tilnærming.
Argumentet fremhever en større gåte som fremvoksende nasjoner må forholde seg til: hvordan balansere regulatoriske krav med den raske utviklingen av desentralisert finans. Brasils avgjørelse kan enten utløse en ny bølge av finansiell innovasjon eller stå i fare for å fornærme en betydelig del av den digitale økonomien.
